【9月13日财经早餐】欧洲央行超预期降息！OpenAI发布o1模型，美股继续上涨

一、盘前要闻

宏观：

习近平12日下午在甘肃省兰州市主持召开全面推动黄河流域生态保护和高质量发展座谈会并发表重要讲话。习近平强调，各地区各部门要认真贯彻落实党中央关于经济工作的部署和各项重大举措，抓好三季度末和四季度经济工作，努力完成全年经济社会发展目标任务。

美国8月PPI同比上涨1.7%，创2月以来最低；环比则上涨0.2%,高于预期0.1%。8月核心PPI同比增2.4%，高于前值2.3%；环比增0.3%，高于预期0.2%。美国上周初请失业金人数23万人，预期为22.7万人。至8月31日当周续请失业金人数为185万人，小幅增加0.5万人。

欧洲央行公布最新利率决议，将关键存款利率下调25个基点，主要再融资和边际贷款利率均下调60个基点，符合市场预期。欧洲央行不承诺未来会继续降息，并警告称下半年通胀可能再次反弹。同时，欧洲央行全面下调今后三年的经济增长预期，整体通胀预期保持不变。

英伟达再次带领科技股上涨，美股三大指数集体收涨，纳指涨1%，标普500指数涨0.75%，道指涨0.58%。

COMEX黄金期货收涨1.76%报2587.2美元/盎司，刷新历史新高，COMEX白银期货收涨4.45%报30.215美元/盎司。国际油价全线上涨，美油10月合约涨2.78%，报69.18美元/桶。布油11月合约涨2.22%，报72.18美元/桶。

行业：

据统计，目前全国已有超过30多个城市发布征集房源的公告，超过60个城市表态支持国有企业收购存量商品房用作保障性住房。

最新数据显示，《黑神话：悟空》在Steam平台的销量已达1890万份，总收入超过9.05亿美元。

公司：

OpenAI在官网发布公告称，开始向全体订阅用户开始推送OpenAI o1预览模型。根据测试，o1模型在国际数学奥林匹克的资格考试中，能够拿到83%的分数，而GPT-4o只能正确解决13%的问题。而在编程能力比赛Codeforces中，o1模型拿到89%百分位的成绩，而GPT-4o只有11%。

二、前瞻

9.13-美国9月一年期通胀率预期初值、美国9月密歇根大学消费者信心指数初值

三、舆情热点

信创-政策加速，信创产业有望重新启动；据有关媒体传，即将出台一系列政策以支持信创产业的发展，这些政策不仅涵盖了财政补贴、税收优惠、研发支持等多个方面，强调对信创等关键核心技术的突破和国产化替代。热

AI-OpenAI在官网发布公告称，开始向全体订阅用户开始推送OpenAI o1预览模型。OpenAI表示，对于复杂推理任务而言，新模型代表着人工智能能力的崭新水平。热

国企改革-近期央国企改革不断加码，中国船舶中国重工、国泰君安海通证券先后宣布合并，保变电气控股股东兵器装备集团与电气装备集团进行输变电装备业务整合，大型国有企业整合明显提速。

四、热点研报与纪要

1. 【长江电新】逆变器：基本面推动价值回归，继续看好逆变器板块

【观点】

近期逆变器板块表现比较好，我们认为是强势基本面支撑下的价值回归，中报业绩落地验证此前对逆变器行业景气上行的判断，非欧美市场爆发和欧洲库存改善是核心驱动因素，下半年出货环比增加确定性较强，有望带来行情催化。

短期看，三季度各家同环比大幅改善，边际景气度优于其它环节，亚非拉保持强势，欧洲户储正在复苏，四季度同比增速进一步扩大。具体来看，预计阳光Q3逆变器销量保持同环比稳步增长，大储也进入交付旺季，受益于中东、拉美等市场爆发；德业受益于乌克兰、巴基斯坦、东南亚等新兴市场，储能出货存在持续上修的可能；锦浪Q3海外出货环增30%-50%，预计年底欧洲库存有望恢复正常；固德威欧洲户储持续恢复，股权激励目标提振信心；禾迈Q3微逆销量环增10%-20%，储能业务有望放量；昱能Q3及Q4微逆销量环比增速预计高于Q2，微光储和工商储业务加速发展。

明年看，增长预期明朗且积极。非欧美市场增速依然保持40%+，非欧美市场人口基数大，缺电问题长期存在，居民电价普遍上涨，光储经济性提升刺激需求爆发。欧洲户储也有望彻底甩开库存影响，出货恢复至较好水平，欧洲市场上半年出货/装机小于1，累计库存水位或已接近2021年水平，下半年有望迎来需求端的复苏。

目前大部分公司今年业绩对应估值不到25倍，明年估值不到15倍，短期景气抬升下性价比依然较高且确定性强。继续关注阳光、德业、上能、锦浪、禾迈、固德威、昱能、艾罗、通润等公司

以上内容仅供交流，不作为投资依据，也不构成投资建议，据此操作风险自担。股市有风险，投资需谨慎!